Облигации в 2025 году

Облигация — это юридически оформленный долг. Когда вы её покупаете, вы, по сути, даёте деньги в заём государству или компании, зарабатывая при этом на процентах. Эмитент обещает платить вам купоны (ежеквартальные или полугодовые выплаты) и вернуть номинальную стоимость в день погашения. В отличие от акций, где будущий доход неизвестен, здесь всё прозрачнее: условия облигации фиксируются при выпуске.​

Что такое облигация простыми словами

Представьте, что вы даёте деньги в долг коллеге под проценты, но с письменным обязательством. Это именно такое письменное обязательство, выданное в виде ценной бумаги. Эмитент (заёмщик) обещает вернуть вам основную сумму и выплачивать проценты в установленные сроки.

Ключевые параметры:

• Номинальная стоимость - сумма, которую вы вложите и получите обратно.
• Купонная ставка - процент, который платит эмитент (например, 15% годовых).
• Срок погашения - дата, когда эмитент вернёт вашу основную сумму.
• Купонный платёж - выплата процентов (обычно раз в полугодие).

Главное преимущество облигаций - предсказуемость доходов. В отличие от акций, вы заранее знаете, сколько денег получите.

Типы облигаций в России

В России основные типы облигаций следующие. Государственные (ОФЗ) - федеральных займов, выпущенные Министерством финансов России. Это самые безопасные, так как гарантированы государством. На ноябрь 2025 года 10-летние дают доходность около 14,33% годовых. Облигации местных займов (ОМЗ) выпускаются региональными и муниципальными властями. Они слегка более рискованны, но обычно дают более высокую доходность.

Корпоративные выпускаются компаниями. Их доходность существенно выше - от 16,7% до 25% годовых, но и риск выше. Организация может не выплатить обещанный доход или даже объявить дефолт (банкротство).

С плавающей купонной ставкой (ПК) - предложение на 2025 год, где процентная ставка может меняться в зависимости от базовой ставки. С фиксированной ставкой (ПД) - традиционный вариант, когда ставка зафиксирована на весь срок действия.

Текущая доходность ОФЗ составляет:

• Короткие (до 1 года): 12-13% годовых
• Средние (3-10 лет): 14,71-15,10% годовых
• Длинные (10-30 лет): 14,03-14,39% годовых

Корпоративные облигации приносят выше:

• Надёжных компаний (рейтинг AA-AAA): 16-20% годовых
• Среднего уровня (рейтинг A): 23-25% годовых

Однако помните, что выше доходность означает выше риск. При финансовых проблемах фирмы вы можете потерять часть или даже всю инвестицию.

Как покупать облигации

Покупаются через брокерские платформы: Тинькофф, Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк и другие. Минимальная сумма инвестиции составляет от 1000 рублей в большинстве случаев, хотя номинальная стоимость одной обычно 1000 рублей.

При покупке вы платите:

• Стоимость саму облигации (её текущую рыночную цену)
• Накопленный купонный доход (НКД) - проценты, накопившиеся с момента последней выплаты
• Комиссию брокера (обычно 0,05-0,3% от суммы)

Налоги на облигации в России составляют:

• НДФЛ 13% на купонный доход (или 15%, если совокупный доход превысил 2,4 млн рублей в год)
• НДФЛ 13% на прирост цены при продаже до погашения
• НДФЛ 13% на разницу между ценой погашения и ценой покупки

Однако существует налоговая льгота: при владении облигацией более 3 лет налог не взимается на прибыль до 3 млн рублей за каждый год владения. Это конечно выгодно при долгосрочном инвестировании.

Вы также можете использовать индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС-3), который позволяет:

Получить возврат налога (до 52 тыс. рублей в год при ставке 13%)

Полностью освободиться от налогов на прибыль при 3-летнем владени Риски инвестирования

Основные риски:

• Риск дефолта - компания не в состоянии выплатить долг. Для государственных облигаций этот риск минимален, для корпоративных выше
• Процентный риск - если вы продаёте облигацию до срока погашения и ставки выросли, её цена упадёт. Вы получите убыток, хотя купонные платежи продолжат поступать
• Инфляционный риск- если инфляция растёт быстрее процентной ставки, ваша реальная доходность будет ниже
• Риск досрочного погашения - эмитент может погасить облигацию раньше запланированного срока, если это выгодно ему

Облигации для начинающих инвесторов

Государственные (ОФЗ)- самый безопасный выбор. Начните с коротких сроком 1-3 года для понимания механизма, затем переходите на длинные

Диверсификация - не вкладывайте все деньги в одну облигацию. Распределите сумму между несколькими облигациями разных сроков

Долгосрочная стратегия - держите до конца срока погашения, чтобы получить полную заявленную доходность и использовать налоговые льготы

Отслеживание доходности - сравнивайте реальный доход с ожидаемым, учитывая налоги и комиссии. Реальная доходность после налогов обычно на 2-3% ниже номинальной

Облигации в 2025 году: перспективы

Аналитики считают, что основной драйвер облигаций в 2025 году - ожидаемое снижение ключевой ставки Центрального банка. Если ставка упадёт с текущих 16,5% до 12-13%, прибыль снизятся, но цены облигаций повысятся, принеся инвесторам значительный прирост капитала.

Долгосрочные (свыше 10 лет) имеют хороший потенциал роста в этом сценарии - они могут принести 25-33% совокупной доходности за год с учётом роста цены и купонных платежей.

Для консервативных инвесторов рекомендуется сочетание (70-80%) и корпоративных облигаций надёжных компаний (20-30%).

Заключение

Государственные (ОФЗ) — это долги федерального бюджета. Их выпускает Министерство финансов, и они считаются самыми безопасными: риск дефолта минимален. На декабрь 2025 года 10-летние предлагают около 14–14,5% годовых. Выше, чем банковские вклады, но ниже, чем корпоративные бумаги.​

Регионов и муниципалитетов — долги местных властей. Рисковать чуть больше, чем с, но и доходность немного выше. На практике спрос на них ниже.

Корпоративные облигации — проблемы с возвратом частных компаний. Здесь раскладка: выше доходность (на хороших бумагах — 16–22% годовых), но выше и опасности, что компания не платит. Аналитики отмечают, что дефолты в основном приходят от эмитентов с рейтингом B+ и ниже — то есть не совсем надежные бумаги.​

Быстрые ответы

Что такое облигация и как она работает?

Облигация - это долговая ценная бумага, в которой эмитент (государство или компания) обещает вернуть вложенную вами сумму и выплачивать регулярные процентные платежи (купоны). Вы даёте деньги в долг под проценты на определённый срок.

Какие типы облигаций существуют в России?

Государственные (ОФЗ) - выпускаются государством, самые безопасные. Облигации местных займов (ОМЗ) - выпускаются регионами. Корпоративные - выпускаются компаниями, более рискованные, но с выше доходностью. Также существуют облигации с плавающей ставкой и фиксированной ставкой.

Какой доход можно получить от облигаций?

На ноябрь 2025 года государственные облигации (ОФЗ) дают 12-15% годовых в зависимости от срока. Корпоративные приносят 16-25% годовых. Доход состоит из купонных платежей (регулярные проценты) и возможного прироста цены при продаже.

Какие риски при инвестировании в облигации?

Риск дефолта (компания не вернёт деньги), процентный риск (цена упадёт если ставки вырастут), инфляционный риск (реальная доходность ниже номинальной), риск досрочного погашения. Государственные облигации более безопасны, корпоративные рискованнее.

Какой минимальный размер инвестиции в облигации?

Минимальная инвестиция составляет от 1000 рублей через брокерские платформы. Номинальная стоимость одной облигации обычно 1000 рублей. При покупке учитывайте комиссию брокера (0,05-0,3%) и накопленный купонный доход.